Как читать отчёт о движении денежных средств: руководство для основателя
Отчёт о движении денежных средств делит денежные потоки на операционные, инвестиционные и финансовые. Если читать их в этом порядке, видно, содержит ли себя бизнес, куда уходят деньги и сколько приходит извне.
- Операционная
- Деньги от основной деятельности: поступления от клиентов за вычетом платежей поставщикам, сотрудникам и налогов
- Инвестиционная
- Деньги, потраченные на долгосрочные активы или полученные от них: оборудование, программное обеспечение
- Финансовая
- Деньги от кредиторов и акционеров и им: кредиты, погашения, капитал, дивиденды
15+ лет в финансах: 100+ финансовых моделей, €40 млн+ привлечено для клиентов, автор Forbes и преподаватель.
Коротко: отчёт о движении денежных средств (ДДС) показывает, откуда пришли деньги и куда ушли, в трёх блоках: операционная, инвестиционная и финансовая деятельность. Читайте блоки в этом порядке – и вы поймёте, содержит ли бизнес сам себя или зависит от внешних денег.
Три раздела
Операционная деятельность – это деньги от основного бизнеса: поступления от клиентов за вычетом платежей поставщикам, сотрудникам и налогов. Это самый важный блок. Он отвечает на простой вопрос: производит ли основной бизнес деньги?
Инвестиционная деятельность показывает деньги, потраченные на долгосрочные активы или полученные от них: оборудование, разработку программного обеспечения, поглощения. Отрицательные числа здесь нормальны для растущей компании.
Финансовая деятельность показывает движение денег между бизнесом и его кредиторами или акционерами: новые кредиты, погашение кредитов, привлечённый капитал, выплаченные дивиденды.
| Раздел | Типичные поступления | Типичные выплаты |
|---|---|---|
| Операционная | Платежи клиентов | Поставщики, ФОТ, налоги |
| Инвестиционная | Продажа активов | Оборудование, капитализируемая разработка |
| Финансовая | Кредиты, новый капитал | Погашения, дивиденды |
Как читать на практике
- Начните с операционного денежного потока. Он положительный, отрицательный, растёт?
- Сравните его с чистой прибылью. Большой разрыв обычно указывает на дебиторку, запасы или сроки платежей. Почему так происходит, объясняет материал прибыль и денежный поток.
- Проверьте инвестиционный блок. Создаёт ли расход нужную вам мощность и может ли операционная деятельность его профинансировать?
- Посмотрите на финансовый блок. Если финансирование покрывает отрицательный операционный результат, вы живёте на внешних деньгах, и срок такого финансирования важен. Как его измерить, объясняет статья про runway стартапа.
- Проверьте остаток на конец периода. Он должен совпадать с банковским остатком по сверке.
Прямой и косвенный метод
Прямой метод перечисляет реальные поступления и платежи. Косвенный начинается с чистой прибыли и корректирует её на неденежные статьи, например амортизацию, и на изменения оборотного капитала. Итог одинаковый. Большинство учётных программ формирует косвенный вариант, и он удобен тем, что объясняет, почему деньги отличаются от прибыли.
Чего отчёт не покажет
Исторический отчёт описывает прошлое. Он не сопоставит платёж по зарплате в следующем месяце с поступлениями следующего месяца. Для этого нужен взгляд вперёд, например прогноз денежного потока на 13 недель. Используйте отчёт, чтобы понять, как вели себя деньги, а прогноз – чтобы решить, что делать дальше.
Записаться на диагностический звонок с CFO – 30 минут, без продаж, с настоящим финансовым директором.
Вопросы по теме
Чем отличаются прямой и косвенный метод построения ДДС?
Итог у обоих одинаковый. Прямой метод перечисляет реальные поступления и платежи. Косвенный начинается с чистой прибыли и корректирует её на неденежные статьи и изменения оборотного капитала.
Должен ли операционный денежный поток быть положительным?
В долгосрочной перспективе здоровый бизнес генерирует положительный операционный поток. Компании на ранней стадии или в период быстрого роста могут какое-то время быть в минусе, и тогда вопрос в том, на какой срок хватает финансирования.
Как часто его нужно смотреть?
Разумный вариант по умолчанию – раз в месяц, вместе с краткосрочным прогнозом, который смотрит вперёд.
